우리나라 채권을 가장 많이 소유하고 있는 외국인이 누구일까? 바로 프랭클린템플턴 운용이다. 그래서 한국 채권 시장은 이들의 투자 향방에 따라 민감히 반응한다. 프랭클린템플턴 운용을 일명 ‘큰손’으로 부르는 이유이기도 하다. 《채권투자 핵심 노하우》의 저자 마경환은 이 책의 초판 당시 프랭클린템플턴 리테일 총괄 본부장을 역임하면서 수십조 원의 자금을 주무른 바 있다. 그는 총 28년의 투자 인생 중 20년간 해외자산 투자전략 및 투자상품 업무를 했다. 현재도 GB 투자자문 대표를 역임하면서 여전히 많은 자금을 운용하고 있으며, 이 책에 그의 자산운용 실무 투자 노하우가 담겨 있음은 물론이다. 이 책은 일반인이 판단하기 어려운 채권투자 진입과 청산전략, 투자 시 고려해야 할 요인과 시장 정보의 해석 방법 등을 상세히 다룬다. 또한 그 과정에서 채권펀드, 미국채, 하이일드, 이머징채권, 브라질국채 등 다양한 채권자산을 소개하며, 어떤 것에 투자해야 최적의 수익률을 얻을 수 있고 위험관리를 잘할 수 있는지도 친절하게 설명한다. 채권투자로 안정적인 수익을 낼 수 있는 방법은 물론이고, 이번 개정판에 추가된 두 챕터를 통해 한국 국채와 채권 & 경제 매크로지표를 통한 주식투자전략도 얻어갈 수 있을 것이다. 이 책은 일반투자자뿐만 아니라 금융시장 종사자, 경제학과 학생들에게도 채권투자의 유용한 지침서가 될 것이다. 현명한 주식투자를 위해서도 꼭 읽어야 하는 책이다.

마경환( 저자)

(GB 투자자문 대표) 1995년 대한투자신탁(현재 하나금융투자)에서 사회생활을 시작하여 다양한 업무를 맡았다. PB, 해외펀드 담당 그리고 상품개발 등의 업무를 했다. 2006년에는 프랭클린템플턴운용에 합류하여 은행과 증권사 PB 대상 국내펀드와 해외펀드 비즈니스 업무를 총괄했으며 현재는 GB투자자문 대표를 맡고 있다. 총 28년의 투자 인생 중 20년간 해외자산 투자전략 및 투자상품 업무를 했다. 특히 채권투자와 관련해 국내채권과 해외채권의 투자 및 마케팅(글로벌채권, 미국 하이일드채권, 달러표시 이머징채권, 현지통화표시 이머징채권, 뱅크론채권, 미국국채)을 다양하게 경험한 해외채권시장 전문가이다. :: 홈페이지_ https://www.gbadvisor.co.kr :: 유튜브_ 마생투

추천사
지은이의 말_ 채권은 더 이상 선택사항이 아니다!
《채권투자 핵심 노하우》 수준별 목차 로드맵

[Part 1] 올바른 채권투자의 기초

〈Chapter 1〉 예금보다 높은 수익을 원한다면 채권에 투자하라
1. 왜 채권에 투자해야 하나?
2. 채권펀드가 예금보다 좋은 이유
3. 채권펀드가 주식보다 좋은 이유
4. 향후 글로벌시장 환경은 채권투자가 정답이다!
참고자료 - 경제성장률과 인플레이션을 활용한 자산배분

〈Chapter 2〉 채권투자수익, 무엇으로 결정되는가?
1. 채권투자수익, 어떻게 구성되는가?
2. 금리가 채권가격을 결정한다
3. 금리, 무엇에 영향을 받는가?
4. 기준금리, 시장금리, 인플레이션은 어떤 관계인가?
5. 채권가격의 변수와 영향
참고자료 - 미국 연준리 정책금리 결정 과정

〈Chapter 3〉 채권투자 고수의 길, 신용등급과 가산금리 이해가 열쇠다!
1. 신용등급으로 예상수익과 변동성을 알 수 있다
2. 채권의 신용등급은 기업의 부도가능성이다
3. 신용등급으로 채권을 구분할 수 있다
4. 기업 신용도에 따라 가산금리가 결정된다
5. 신용등급이 낮을수록 예상수익과 변동성이 커진다
6. 신용등급에 따라 투자방법이 달라진다

〈Chapter 4〉 단기채권과 장기채권, 어디에 투자해야 할까?
1. 채권만기 전략, 경기상황별로 다르다
2. 듀레이션은 채권시장의 베타다
3. 듀레이션을 활용한 채권투자방법
4. 장기채권은 날카로운 칼이다
5. 신용등급과 듀레이션으로 수익과 변동성을 알 수 있다

〈Chapter 5〉 채권투자, 이것만 조심하면 수익이 난다
1. 채권투자 시 조심해야 할 사항들
2. 경기상승 시 가격하락위험-이자율위험
3. 경기하락 시 가격하락위험-신용위험
4. 환율변동에 따른 채권투자위험-통화위험
5. 채권위험은 투자기회다

[Part 2] 채권을 어떻게 투자할까?

〈Chapter 6〉 경기상황에 따른 채권투자 노하우
1. 채권자산별 매수매도 타이밍과 성과분석
2. 경기상황별 시장의 영향
3. 경기상황별 채권자산의 영향
4. 경기상황별 채권투자전략

〈Chapter 7〉 평안함을 추구하는 투자자의 베스트, 투자적격채권
1. 투자적격채권, 투자포트폴리오의 핵심자산 및 방어자산 역할을 한다
2. 투자적격채권, 글로벌국채를 포함하는 가장 큰 채권섹터이다
3. 투자적격채권, 주식과 상호보완적 관계다
4. 투자적격채권의 가장 큰 위험, 시장금리 상승이다
5. 투자적격채권, 경기하락기에 투자하라
참고자료 - 글로벌 및 미국 투자적격채권펀드와 ETF

〈Chapter 8〉 연 50% 이상 수익을 내는 고수익 채권펀드도 있다
1. 하이일드채권, 경기상승기에 적합한 채권이다
2. 하이일드채권, 투자부적격채권이다
3. 하이일드채권 수익, 가산금리에 좌우된다
4. 하이일드채권의 가장 큰 위험, 경기가 하락하는 것이다
5. 하이일드채권과 주식, 상관관계가 높다
6. 하이일드채권 성과와 유가, 상관성이 있다
참고자료 - 하이일드채권펀드와 하이일드채권ETF

〈Chapter 9〉 통화, 잘 다루면 새로운 채권투자 기회가 생긴다
1. 이머징채권별로 주요 변수와 성과가 다르다
2. 이머징채권, 발행통화별로 구분된다
3. 이머징채권, 글로벌경제에 영향을 받는다
4. 현지통화표시 이머징채권, 통화변수가 가장 중요하다
5. 이머징채권의 가장 큰 위험, 글로벌경제가 하락하는 것이다
6. 이머징채권, 글로벌경제가 상승할 때 투자하라
참고자료 - 이머징채권과 이머징채권펀드

[Part 3] 나만의 채권투자 노하우

〈Chapter 10〉 매력적인 한국 국채
1. 글로벌 투자자들에게 충분한 규모와 유동성을 제공
2. 양호한 국채 수요/공급 전망
3. 한국 국채 전망

〈Chapter 11〉 채권시장에 영향을 미치는 경제지표
경제지표 01. 고용보고서
경제지표 02. 소비자물가지수
경제지표 03. ISM 제조업구매자지수
경제지표 04. 생산자물가지수
경제지표 05. 주간 실업수당 청구 건수

〈Chapter 12〉 채권은 주식의 미래다
경기선행 지표로 활용하는 채권지표의 종류
장단기금리 역전현상, 경기침체를 예측한다
하이일드 가산금리는 주식시장의 선행지표다

〈Chapter 13〉 채권 & 경제 매크로지표를 통한 주식투자전략
1. 매크로지표를 통한 주식투자전략
2. 경기침체 시 주식투자전략