실전에서 일반인 및 전문 투자자도 쉽게 퀀트투자를 시작할 수 있도록 만들어 주는 퀀트 입문서다. 계량투자의 이해부터 흑자·적자, 매출액, 영업이익률, 배당, PER, PBR, ROE, ROA의 재무지표, 모멘텀 등의 전략을 철저히 백테스트 했다.
이로써 지금껏 널리 알려진 투자 상식의 성패를 데이터로 검증하고, 이를 뒤엎는 놀라운 결과도 직접 눈으로 확인할 수 있다. 이를 활용해 주관적인 판단을 배제하고, 높은 확률로 부자가 될 수 있는 ‘자신만의 퀀트전략’을 수립할 수 있다. 누구나 할 수 있는 실전적인 계량투자의 세계로 당신을 초대한다.
저자 정보
홍용찬( 저자)
경희대학교 경제학과를 졸업한 후 2006년부터 증권회사에서 근무한 베테랑 증권맨이다. 그는 가치투자와 퀀트투자를 지향한다. 2009년 머니투데이 방송(MTN) 종목익스프레스에서 가치주를 담당하여 다양한 가치주들을 소개하였다. 스스로 주관적 판단 능력이 뛰어나지 못함을 깨달았고, 2013년부터 주관적 판단을 제거한 퀀트투자 방법을 통해 과거보다 높은 수익을 달성할 수 있었다. 투자 할 종목을 찾기 위해 많은 노력을 할 필요가 없으며, 간단 한 퀀트방법만으로도 높은 수익을 얻을 수 있다는 사실을 알리고 싶었다. 현재 유안타증권에서 근무하며, 직접 랩 상품을 디자인하여 퀀트 방식으로 고객자산을 운용하고 있다. 많은 투자자들이 세상에 나도는 전략들을 특별한 의심 없이 받아들이는데, 실제 투자하기 전 이러한 전략 들을 통계적으로 검증해볼 것을 권하고 있다. 저자는 자 기 자신을 포함하여 많은 사람의 주관적인 투자 판단 능력은 생각보다 뛰어나지 못하다고 한다. 하지만 퀀트투자 로 이러한 약점을 충분히 보완하여 높은 수익을 낼 수 있다는 점을 강조한다.
목차
추천사 들어가는 글
1부 계량투자(퀀트투자)란 무엇인가
1장 계량투자(퀀트투자) 이해하기 계량투자의 핵심은 백테스트 백테스트 결과를 이용하는 방법 계량투자(퀀트투자)의 장점 책을 이해하기 위한 용어와 기본 개념
2부 재무제표를 위한 계량투자
2장 흑자 기업 vs. 적자 기업의 주식수익률의 차이 당기순이익 흑자와 적자 기업의 수익률 차이 영업이익 흑자와 적자 기업의 수익률 차이 적자 전환 기업의 주식수익률은 얼마나 안 좋을까 영업이익을 기초로 한 4개 유형의 수익률은 어떨까 이번 장을 마치며 2장 핵심 요약 알아두면 좋은 지식들 1. 연평균 복리수익률에 대하여
3장 매출액과 영업이익의 증감에 따른 주식수익률 차이 매출액 증감은 무엇을 말하는가 매출액이 감소한 기업의 주식에 투자하면 어떨까 매출액성장률이 낮은 기업의 주식수익률은 어떨까 영업이익이 감소한 기업의 주식에 투자한다면 어떨까 영업이익성장률이 낮은 기업의 주식수익률은 어떨까 매출액과 영업이익의 증감에 따른 4개 유형 수익률 이번 장을 마치며 3장 핵심 요약 첨부 자료. 2015년 매출액성장률 상위 30종목 vs. 하위 종목 생각해볼 문제 1. 답안지가 있는 게임 vs. 답안지가 없는 게임
4장 높은 배당수익률 vs. 낮은 배당수익률의 주식수익률 차이 고배당주 투자의 장점 고배당주 투자에 대한 다양한 생각들 배당을 주는 주식들은 수익률이 좋을까 적자이면서 배당을 주는 주식을 어떻게 생각해야 할까 배당수익률이 높은 주식이 주가도 많이 오를까 고배당주의 초과수익은 지속될까 이번 장을 마치며 4장 핵심 요약 알아두면 좋은 지식들 2. 배당수익률이 높은 종목을 어디에서 찾을까 알아두면 좋은 지식들 3. 배당과 관련된 용어 정리
5장 PER, PBR, PSR, PCR지표의 유용성 PER, PBR, PSR, PCR의 기본 개념 PER(Price Earning Ratio, 주가수익비율)지표의 이해 PER지표가 낮은 주식이 수익률도 좋을까 PBR(Price Book-value Ratio, 주가순자산비율)지표의 이해 PBR지표가 낮은 주식이 수익률도 좋을까 PSR(Price Sales Ratio, 주가매출액비율)지표의 이해 PSR지표가 낮은 주식이 수익률도 좋을까 PCR(Price Cash-flow Ratio, 주가현금흐름비율)지표의 이해 PCR지표가 낮은 주식이 수익률도 좋을까 4개의 지표 중 어느 지표가 가장 좋을까 콤보 전략 그리고 지표별 분산투자 전략 이번 장을 마치며 5장 핵심 요약 알아두면 좋은 지식들 4. 부분자본잠식과 완전자본잠식
6장 ROE, ROA지표의 유용성 기업의 수익성에 대하여 ROE(Return On Equity, 자기자본이익률)지표의 이해 ROE지표가 높은 기업의 주식이 수익률도 좋을까 ROA(Return On Assets, 총자산이익률)지표의 이해 이번 장을 마치며 6장 핵심 요약
7장 영업이익률과 당기순이익률의 유용성 영업이익률이란 무엇일까 영업이익률이 높은 기업의 주식이 수익률도 좋을까 당기순이익률의 이해 당기순이익률이 높은 기업의 주식이 수익률도 좋을까 이번 장을 마치며 7장 핵심 요약 알아두면 좋은 지식들 5. 영업이익률, 당기순이익률이 낮은 종목을 어디서 찾을까
8장 높은 부채비율 vs. 낮은 부채비율의 주식수익률 차이 부채비율의 이해 부채비율이 낮을수록 수익률은 높을까 과거 통계상 주식수익률이 가장 높았던 부채비율 이번 장을 마치며 8장 핵심 요약 생각해볼 문제 2. 적정 부채비율은 기업이 속한 산업에 따라 다르다
9장 벤저민 그레이엄의 NCAV 전략 NCAV 전략의 이해 NCAV 비율이 높은 종목들에 분산투자하면 어떨까 이번 장을 마치며 9장 핵심 요약
3부 주가를 이용한 계량투자
10장 주가가 높은 주식 vs. 주가가 낮은 주식 존 템플턴의 경험 단순히 주가가 싼 주식에 투자하면 수익이 날까 이번 장을 마치며 10장 핵심 요약
11장 주가 모멘텀 : 많이 오른 주식 vs. 많이 하락한 주식(주가 모멘텀) 주가 모멘텀에 대한 많은 연구 많이 오른 주식과 많이 하락한 주식 중 어느 것이 수익률이 좋을까 흑자 기업만을 대상으로 하면 어떻게 달라질까 이번 장을 마치며 11장 핵심 요약
4부 캘린더 효과를 이용한 계량투자
12장 1월 효과는 존재하는가 12개월 중 특별히 투자하기 유리한 달이 있을까 KOSPI 시장에서의 ‘1월 효과’ KOSDAQ 시장에서의 ‘1월 효과’ KOSDAQ 시장에서의 ‘배당락과 1월 초반 효과’ 이번 장을 마치며 12장 핵심 요약
13장 명절 연휴 전후 투자수익률은 어떻게 될까 명절 연휴와 관련된 믿음 명절 연휴 전후 시장은 어떤 특징을 보일까 이번 장을 마치며 13장 핵심 요약
14장 시가 배팅 VS. 종가 배팅, 무엇이 유리할까 데이트레이딩과 오버나잇트레이딩 하루 등락을 둘로 나누어서 살펴보자 KOSPI지수의 갭봉 효과 KOSDAQ지수의 갭봉 효과 소형주에서 갭봉 효과는 더 강하게 나타날까 다른 나라의 주식시장에서도 ‘갭봉 효과’가 존재할까 이번 장을 마치며 14장 핵심 요약
15장 요일에 따른 주가 움직임 요일별로 수익률 패턴이 존재할까 KOSPI지수의 요일 패턴은 어떨까 KOSDAQ지수의 요일 패턴은 어떨까 KOSPI 대형, 중형, 소형주 지수의 요일 패턴은 어떨까 수요일 마법의 비밀 이번 장을 마치며 15장 핵심 요약
16장 월말월초 효과 ‘월말월초 효과’에 대한 다른 연구들 한국 시장에서의 ‘월말월초 효과’ 해외 시장에서는 ‘월말월초 효과’가 존재할까 이번 장을 마치며 16장 핵심 요약
5부 계량투자에서 생각해볼 문제
17장 계량투자에 인내심은 필수 계량투자는 쉬운 방법일까 계량투자, 얼마만큼 투자자를 힘들게 할 수 있을까 이번 장을 마치며 17장 핵심 요약
18장 퀀트 전략이 아무리 공개되어도 초과수익은 사라지지 않는가 초과수익은 쉽게 사라지지 않을까 미국 소형 저PBR vs. 대형 고PBR 미국 이외의 주식시장에서 초과수익은 어떨까 이번 장을 마치며 18장 핵심 요약
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